נפט הוא אחד המשאבים האסטרטגיים ביותר בעולם. מקור אנרגיה עיקרי למגזרי פעילות חיוניים כמו תחבורה או תעשייה, זהב שחור משפיע באופן ישיר או עקיף על עלויות הייצור של רוב הסחורות והשירותים. לכל תנודה במחיר חבית נפט יש אפוא השלכות משמעותיות על המשק.
במהלך המאה האחרונה, עקומת המחיר של חבית נפט נגעה בפסגות לפני ששקעה לתהום, ואז התאוששה פעמים רבות. הבה ננסה לראות בצורה ברורה יותר את הגורמים מאחורי תהפוכות אלה על ידי חקר במיוחד כמה מהאירועים המשמעותיים ביותר בתולדותיה.
גורמים קובעים למחיר חבית נפט
כדי להבין טוב יותר את שוק הנפט, חיוני להתמקד בגורמים העלולים לשבש את מאזן ההיצע והביקוש לחביות.
נאספו בתוך ארגון מדינות ייצוא הנפט (OPEC) ו-OPEC+ (הכוללות גם מדינות מייצרות אחרות כמו רוסיה, מקסיקו או קזחסטן), מעצמות הנפט מסוגלות לווסת את אספקת הנפט.
אבל גורמים אחרים יותר בלתי צפויים יכולים גם להשפיע מאוד על יכולות הפקת הנפט בעולם! סכסוכים וסנקציות כלכליות הם אכן בין הגורמים המסוגלים לערער את היציבות במדינות המפיקות נפט.
זה לא הכל. מכיוון שמחיר חבית נפט נסחר בדולרים אמריקאיים (USD) בשווקי העולם, כל וריאציה של הירוק משפיעה באופן ישיר פחות או יותר על מחיר הזהב השחור.
לבסוף, מחירה של חבית נפט מושפע גם מהביקוש של הצרכנים ומהדינאמיות של הכלכלה העולמית. לכן האחרון רגיש במיוחד לתנאים הכלכליים.
כל כך הרבה גורמים אנדוגניים ואקסוגניים שהרעידו את מחירי הזהב השחור במאה האחרונה בקצב של משברים והתאוששות נפט!
הנה כמה מהדוגמאות ההיסטוריות המשמעותיות ביותר.
הלם הנפט הראשון בהיסטוריה (1973)
בשנות ה-1970, המדינות המתועשות היו תלויות במידה רבה בנפט מיובא, בעיקר מהמזרח התיכון.
בין 1970 ל-1973, מחירי הנפט עלו ב-100%, כאשר מדינות המפיקות נפט התוודעו בהדרגה לעמדת החוזק שלהן.
בעקבות מלחמת יום הכיפורים ב-1973, מדינות המפרץ צמצמו את ייצורן וסעודיה אף הטילה אמברגו על יצוא לארצות הברית.
מחירה של חבית נפט התפוצץ וירד מ-4 דולר ל-16 דולר תוך מספר שבועות בלבד!
הכלכלות המערביות מעורערות, הצמיחה מואטת והאבטלה עולה, מה שמסמן את תחילתו של הלם הנפט הראשון.
הלם שמן שני (1979)
6 שנים מאוחר יותר, ההיסטוריה חוזרת על עצמה.
המהפכה האיראנית משבשת את יצוא הנפט עקב שביתות וחוסר יציבות פוליטית, ואז המלחמה בין איראן לעיראק באה לערער לצמיתות את יצוא הנפט מהאזור.
אירועים אלו מביאים לעלייה משמעותית במחירי הנפט עם עליית מחירים מ-20 דולר ל-40 דולר. המחסור והקשיים הכלכליים התרבו אז עבור מדינות הייבוא, שנתפסו על ידי עליית המחירים.
ירידה סחרחורת במחיר חבית נפט ב-1986
לאחר שנים רבות של מחירים גבוהים, הנפט ירד בחדות וירד מ-25 דולר לחבית בסוף 1985 לפחות מ-10 דולר באמצע 1986. התפתחות היסטורית של מחיר חבית נפט הוגדרה לעתים קרובות כ"הלם נגד נפט" על ידי כלכלנים.
בשנות ה-1980, אופ"ק קבעה את מחירי הנפט הרשמיים עם הנפט הגולמי הסעודי כמדד. מחירים גבוהים והמיתון העולמי הביאו להפחתת הצריכה, מה שדרבן את החיפוש אחר מקורות אנרגיה חלופיים וחיפוש הולך וגובר אחר יעילות אנרגטית.
לפיכך, חברות אופ"ק צמצמו את הייצור שלהם בכמעט חצי. כדי להחזיר לעצמה נתח שוק, סעודיה מגדילה במהירות את הייצור שלה ומאמצת שיטת מחיר ספוט.
המשבר הפיננסי של 2008, הלם הנפט השלישי
משבר משכנתאות הסאב-פריים הוביל למיתון עולמי בעקבות קריסת שוק המשכנתאות בארה"ב. מחירי הנפט קרסו עם ירידה של יותר מ-70% במחצית השנייה של 2008.
בעוד המחירים הגיעו לשיא של יותר מ-146 דולר ביולי 2008, הם ירדו לכיוון של 39 דולר בדצמבר 2008, לפני שעלו בחדות במהלך השנתיים הבאות והגיעו לשיא חדש בסביבות 113 דולר לחבית.
מגיפת הקורונה בשנת 2020: בלם חד במחיר!
מגיפת הקורונה בשנת 2020 מובילה לירידה חדה במחירי הנפט עקב הירידה הפתאומית בביקוש העולמי הנגרמת כתוצאה מאמצעי בלימה.
בין ההשלכות של משבר הקורונה, הירידה בפעילות הכלכלית הכוללת מביאה לירידה בצריכת האנרגיה. מדינות מייצרות מנסות אז להפחית את הייצור שלהן כדי לייצב את המחירים.
מחירה של חבית נפט איבד בסביבות 70% בין ינואר לאפריל 2020, ועבר מחבית אחת ביותר מ-60 דולר לחבית אחת בפחות מ-20 דולר.
2022 הפלישה הרוסית לאוקראינה
בתחילת ה המבצע הצבאי הרוסי לפלישה לאוקראינה בפברואר 2022, מחיר הנפט עולה בחדות עקב השיבוש באספקת הנפט מרוסיה.
הנפט עובר מקצת יותר מ-88 דולר לחבית בתחילת פברואר 2022 ליותר מ-123 דולר לחבית ביוני 2022, עלייה של יותר מ-40%.
מאז אותו שיא, שוק הנפט צנח בחזרה לרמות דומות לאלו שנראו לפני פלישת רוסיה לאוקראינה. מחירי הנפט איבדו כמעט 80% מאז השיא הזה וכעת הם נעים סביב 75 דולר לחבית.
מימי זעזוע הנפט ועד למלחמה האחרונה באוקראינה, מחיר הנפט חווה עליות וירידות משמעותיות במחירים.
לאור החשיבות האסטרטגית של הנפט כמקור אנרגיה והשפעתו על הכלכלה העולמית, אנליסטים אוהבים לעקוב מקרוב אחר החדשות שעשויות להשפיע על מחיר החבית בשווקי העולם.
הן עבור אנשי מקצוע והן עבור אנשים פרטיים, הכרת ההתפתחות ההיסטורית של מחירי הנפט חיונית להבנת המגמות הנוכחיות ולניסיון לחזות שינויים עתידיים.